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餐饮旅游行业周报:白吉利彩票马配置价值外 重视底部高性价比品种

gecimao 发表于 2019-05-14 13:09 | 查看: | 回复:

    板块周度表现:1)本周沪深300下跌4.67%,创业板指下跌5.54%,餐饮旅游(中信)指数下跌3.74%(较沪深300的相对收益为0.93%),在中信29个子行业中排名第7位。其中分子板块来看,景区板块本周下跌6.84%,旅行社板块下跌1.48%,酒店板块下跌5.72%,餐饮板块下跌3.76%。2)本周餐饮旅游板块的PE(ttm)估值达到30.3X,相比8年平均线(42.97X)和5年平均线(48.60X),目前板块估值正处于历史的较低区间。
    个股周度跟踪:1)个股涨跌幅来看,本周股价表现较好的5只个股为三湘印象、中国国旅、国旅联合、新智认知、华天酒店;本周西安旅游的换手率较高,三湘印象成交量最高。2)个股主力资金流向来看,净主动买入量/流通股本的占比最大的五个个股分别是大连圣亚、众信旅游、首旅酒店、华天酒店、岭南控股。3)技术分析指标来看,本周KD值没有处于超卖区间的个股。VR值上,没有处在低价区间内的个股。本周板块个股的MACD值并无由负转正,而全聚德、中青旅表现为由正转负。
    行业要闻:(1)五一中国人游全球:400多万人去90多国。国家移民管理局发布的“五一”假期预测说,全国口岸日均出入境旅客将达到220万人次,同比增长5.9%。据此推算,意味着出境游客量将达到四百多万人次。(2)海南省发布乡村民宿发展规划(2018-2030)。根据预测,2030年末海南乡村旅游人口将达到5000万人次,需要短租型乡村民宿数量约6500家,提供旅游床位数11.7万张。(3)五一出行大数据:从全国各景区自驾热度来看,杭州西湖自驾热度最高,其次是北京世界园艺博览会以及湘西凤凰古城景区。另外,乌镇风景区、平遥古城、云台山风景名胜区、横店影视城、西塘古镇景区、黄河壶口瀑布风景名胜区、北海银滩也在榜上。
    A股餐饮旅游类上市公司重要公告:(1)三湘印象,公司以集中竞价方式累计回购公司股份1452.17万股,占公司总股本的1.06%,支付的总金额为6739.93万元(含交易手续费),回购均价约为4.64元/股。(2)首旅酒店:公司董事会同意当日首次授予232名激励对象901.92万股限制性股票,首次授予价格为8.63元/股。(3)新智认知:公司通过上交所以集中竞价方式累计回购公司股份28.8万股,占公司总股本的0.08%,支付总金额为599.5万元,回购均价为20.84元/股。
    本周建议组合:中国国旅、宋城演艺、广州酒家、锦江股份、首旅酒店投资建议与投资标的
    本周大盘继续震荡,社服板块年报及一季报符合预期的优质个股中国国旅、广州酒家表现相对稳健,抗跌属性显现;仍处于基本面左侧筑底的公司则出现一定波动调整。站在现在的时点,我们认为一方面继续坚定重视龙头白马的配置价值,但考虑其估值及获利盘集中,另一方面也应积极重视向下空间小、但一旦预期转暖、向上弹性大的高性价比品种(酒店等)。我们依然看好板块的配置价值:1)酒店龙头3月及Q1经营数据转负已有预期,当前决定方向的核心仍然是经济数字(详见我们的深度报告《酒店的博弈论与性价比——谈谈“赔率”》),目前锦江、首旅估值水平已处在历史较低安全水平,博弈性价比高,继续推荐锦江股份、首旅酒店;2)市场的近期关注风格向价值+成长均衡转变,我们认为个股确定性较强的优质行业龙头配置价值仍突出,重点推荐中国国旅、广州酒家、宋城演艺;3)在门票继续降价的预期下,应重点关注经营成熟、业绩来源相对分散、受降价实质影响较小、但估值有所错杀的龙头景区公司(对于降价的影响,欢迎参考我们最新深度报告的定量测算《再读景区:优质资产的修复与动力增强》),推荐黄山旅游、中青旅;4)相比其他依赖于单个自然资源公司可能面临的成长与估值瓶颈,另一类景区公司具备着外延拓展能力和多个景区运营能力,并已开始大力推进,吉利彩票,有望随市场转暖进一步带来诉求和动力的提升,推荐天目湖、三特索道、建议关注峨眉山A。
    风险提示:系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等,技术指标不代表投资建议。

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